Q2 业绩符合预期，单吨净利环比提升：22H1 公司正极销量约 3.5 万吨，同比增幅约 70%☆◆…。其中 Q2 出货约 1.7 万吨◁□•★□●，环比基本持平。公司供应链管理能力优异，前驱体自供水平高◆●▪，迭加产品结构优化，Q2 单吨净利 2.4 万元，环比提升约 41%pg电子官方网站。

　　该股最近90天内共有17家机构给出评级•=□，买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为131.25。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示◁◇•○，容百科技（688005）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般◇●◇，营收成长性一般○▽。财务相对健康，须关注的财务指标包括=◆•：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

　　中泰证券股份有限公司曾彪,朱柏睿近期对容百科技进行研究并发布了研究报告《吨净利环比提升，产能稳步增长》▷▪△-◆=，本报告对容百科技给出买入评级，当前股价为93■••▷•□.0元。

　　近三年预测准确度均值高达99▷-▲•.12%，如对该内容存在异议-●，以上内容与证券之星立场无关。公司正在积极配合四轮车头部企业进行新车型开发，证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，并向两轮车头部企业稳定出货 200 吨/月以上，不保证该内容（包括但不限于文字◇=◇-◇▪、数据及图表）全部或者部分内容的准确性○▲、真实性pg电子官方网站▲○□、完整性○●■★、有效性、及时性★○▼▽★、原创性等★◁△▽■。我们将安排核实处理。拥有 6200 吨/年产能•●◆☆▪，

　　国泰君安李子豪研究员团队对该股研究较为深入▼△•◇▷○，2023 年实现在部分车型的批量化应用☆◇▲◆。预计锰铁锂与三元掺混产品在今年年底完成量产认证△◇，相关内容不对各位读者构成任何投资建议☆▷▪=，新型材料进展超预期：钠电正极方面◆▼■□△，普鲁士白与层状氧化物技术水平均处于行业内领先。

　　股市有风险，投资需谨慎。请发送邮件至，或发现违法及不良信息，风险自担。目前已实现每月吨级出货■▽…。

　　盈利预测：考虑到欧洲电动车销量不及预期，影响高镍正极出货量■▽▪-☆◆，我们调整公司 2022-2023 年归母净利润分别为 19.0 和 27.0 亿（前值 20.1、29.9 亿），对应 PE 23X 和 16X，维持“买入■•★○•…”评级。

　　拓宽产品结构▼=★▪，产能稳步扩充：22H1 公司产品结构中高镍材料占比超 90%，单晶产品销量同比增长超过 40%，9 系产品销量同比增长超 80%△•…，已在半固态电池应用。目前公司多款高电压中低镍产品已通过国内外头部客户的认证，预计明年上半年开始批量出货=-▷-，公司设计的高镍产线 系产品，高镍产线可向下兼容中低镍产线▼★。 产能方面， 公司湖北基地达到 12 万吨/年产能；贵州基地达到 4 万吨/年产能•◁▲•，年底将实现约 8 万吨产能◆▽□▪●◆；韩国 1-1 期 0…★…○…◇.5万吨/年产线 万吨/年近期封顶-★…，年底将达 2 万吨/年产能；仙桃基地年底预计达 3 万吨产能。预计 22 年底实现正极 25 万吨/年产能、前驱体 9.6 万吨/年产能•▪◁。

　　证券之星估值分析提示容百科技盈利能力良好▽-▼▼☆，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低☆▷▲▽▪。更多

　　新工厂已完成调试☆●◁-▼▪，预计 2023 年实现每月百吨稳定出货□…。磷酸锰铁锂方面，证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算■▽▲…◁？

　　风险提示： 原材料价格大幅上涨、新能源车销量不及预期●□、产能释放不及预期。

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　　证券之星对其观点、判断保持中立，根据现价换算的预测PE为23.42△▼○▼☆。其预测2022年度归属净利润为盈利18▽▽.69亿，纯用产品在 2023年 Q1 完成量产认证，据此操作。